“柴米油鹽醬醋茶”，開門七件事中，調(diào)味品行業(yè)占了四樣。
與消費者日常生活息息相關(guān)的調(diào)味品行業(yè)，是典型的小產(chǎn)品，大市場。根據(jù)歐瑞數(shù)據(jù),2018年醬油和醋占中國居民調(diào)味品消費量的比重分別為60%和20%,醋成為僅次于醬油的第二大品類。對標日本,估計中國食醋仍具有3倍的增長空間,未來若能突破區(qū)域口味差異以及拓展餐飲渠道,則醋業(yè)市場會有更大的增長空間。
于是很多人猜測，食醋，會是未來調(diào)味品行業(yè)發(fā)展的桃花源嗎？
1競爭格局
醋企多而不強,行業(yè)集中程度低,地方醋企謀求全國化,醬油企業(yè)進軍食醋。食醋的起源和不同地區(qū)對食醋口味的偏好使食醋行業(yè)區(qū)域性特征明顯,而需求空間又因食醋品牌地域特征受局限,最終導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)無全國性食醋企業(yè)龍頭。
全國大小生產(chǎn)食醋企業(yè)共計6000余家,在6000多家醋企中,品牌企業(yè)產(chǎn)量僅占30%,其他作坊式小企業(yè)占70%,目前中國食醋產(chǎn)業(yè)年產(chǎn)量已接近500萬噸,根據(jù)2018年中國調(diào)味品協(xié)會《中國調(diào)味品著名品牌企業(yè)50強/100強》產(chǎn)量10萬噸以上的食醋企業(yè)僅有4家,食醋行業(yè)CR5僅有16%左右,與日本食醋行業(yè)CR5在60%~80%,相比之下,我國醋行業(yè)品牌集中度低,未來有很大的整合空間。
目前,地方醋企謀求全國化,醬醋同源,醬油企業(yè)也不斷通過內(nèi)生發(fā)展和外延并購進入食醋領(lǐng)域。
2盈利能力
根據(jù)中國調(diào)味品協(xié)會《中國調(diào)味品著名品牌企業(yè)50強/100強》,2006年-2015年50強/100強調(diào)味品企業(yè)的銷售收入從20.5億元增長至55億元,年復(fù)合增長率11.60%。2017-2018年百強企業(yè)食醋仍保持增長趨勢,這兩年的產(chǎn)量分別增長5.6%和6.3%,銷售收入分別增長3.5%和8.1%,未來判斷量仍有5%左右的增長,并且隨著消費升級,我國食醋行業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將持續(xù)上移,產(chǎn)品單價保持穩(wěn)步上升,噸價有望持續(xù)提升。
但是,從食醋企業(yè)來看,醋業(yè)毛利不一,山西陳醋毛利偏低,原因主要在于:(1)產(chǎn)品定位和價格不一樣;2)銷售區(qū)域不同,山西醋的主市場都在長江以北,像鎮(zhèn)江醋在長江以南,長江以南消費水平較高。
3發(fā)展情況
我國食醋仍具有量價齊升的空間。
首先,我國食醋消費量處于較低水平,具有3倍左右的增長空間;其次,人口回流催化消費升級,食醋產(chǎn)品順應(yīng)消費升級趨勢,不斷升級,向高端發(fā)展;再次,目前國內(nèi)的食醋消費場景局限在蘸料上,其他消費場景還有待開發(fā),醋企應(yīng)不斷引導(dǎo)“醋不僅是調(diào)味品,更是健康產(chǎn)品”的健康概念。
另外,食醋多元化發(fā)展還可以向飲料和休閑食品拓展其他消費場景還有待開發(fā);最后,食醋行業(yè)公司餐飲渠道占比低,未來有待實現(xiàn)餐飲業(yè)用醋的突破,如恒順醋業(yè)餐飲渠道占調(diào)味品收入的13%,對比中炬高新25%和海天60%的餐飲渠道收入占比仍有較大的提升空間,而紫林醋業(yè)目前餐飲渠道這塊也比較弱,未來有望實現(xiàn)突破。
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